TL’de kayıplar devam ediyor

İstanbul'da seçim sonuçlarına ilişkin belirsizliğin halen devam etmesi, S-400 konusunun Türkiye-ABD ilişkilerinde gerginlik yaratması ve açıklanan reform paketinin fazla detay içermemesi gibi unsurların etkisiyle bir süredir TL'de negatif ayrışma devam ederken; dolar/TL bu sabah 5,82'ye kadar yükseldi. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) net rezervlerindeki gerileme de devam ederken, analistler son dönemde TL'nin değer kazanmasını sağlayacak herhangi bir unsurun olmadığını belirtiyor. Söz konusu alanlarda pozitif bir gelişme olmadıkça, TL’nin gelişmekte olan ülke para birimleri arasında en kötü performansı göstermeye devam etmesi oldukça olası.

Bu noktada piyasalar İstanbul'da seçimlerin yenilenip yenilenmeyeceğini yakından takip ediyor. Yüksek Seçim Kurulu (YSK), önceki gün Adalet ve Kalkınma Partisi’nin (AKP) Büyükçekmece'de yerel seçimin iptali başvurusunu görüşmeye başlarken; AKP'li yetkililer, yerel seçim sonuçlarının İstanbul açısından berraklaşmadığını savunarak, olağanüstü itiraz yoluna başvuracaklarını açıklamıştı. Devam eden bu belirsizlik ise dolar/TL'nin yukarı hareketini sürdürmesine neden oluyor. Önceki hafta 5,62 seviyesinden kapanan dolar/TL kuru, önceki gün 5,7577 seviyesine kadar yükseldi. Kur, dün sabah 09.28'de 5,8274 seviyesinde bulunuyordu. Dün sabah itibarıyla TL'nin geçen Cuma kapanışa göre dolar karşısındaki değer kaybı yüzde 3'e yaklaştı.

“Belirsizlik volatiliteyi arttırıyor”

Uzmanlar da Türkiye’deki siyasi atmosferin, TL’nin değer kaybına neden olduğunu belirtiyor. Gedik Yatırım'ın dünkü notunda, "S-400 ve F-35 konusunda gelen açıklamalar ABD–Türkiye ilişkilerine dair endişeleri gündemde tutuyor. Son dönemde seçim sonuçlarına ilişkin belirsizlik ve artan endişelere bağlı olarak TL varlıklarda satış baskısı ve volatilitenin artış kaydettiği görülüyor. YSK'dan gelecek açıklamalar ile ABD-Türkiye temalı haber akışları fiyatlamalar üzerinde etkili olacak" denildi.

Öte yandan, önceki gün 5 yıllık ülke CDS risk priminde yaşanan yükselişin de TL üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği belirtiliyor. Türkiye'nin 5 yıllık CDS'leri önceki gün 19 baz puan artışla 431 baz puana çıkarak yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesini gördü. Türkiye'nin dolar cinsi tahvilleri de TCMB'nin döviz rezervlerindeki düşüşün ardından kayıplarını artırdı. TCMB'nin net uluslararası rezervleri 5 Nisan itibarıyla 1.8 milyar dolar düşüşle 27.9 milyar dolara geriledi. Merkez Bankası'nın net döviz rezervleri mart başından itibaren aralıksız ilk üç haftada toplamda 9.1 milyar dolar azaldı.

‘Yapısal Dönüşüm Adımları’ tatmin etmedi

Lokal bireysellerin döviz mevduatı altı ay kesintisiz her hafta arttıktan sonra yerel seçimi takip eden haftada ilk kez düşüş gösterdi. Keza, Türkiye Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, Twitter hesabından önceki gün G-20, Dünya Bankası ve IMF toplantıları için gittiği Washington'da, birçok uluslararası fon ile yaptığı görüşmelerin yanında JP Morgan'ın düzenlediği yatırımcı toplantısında, "Yapısal Dönüşüm Adımları" paketini ve yeni dönem ekonomi politikalarını anlattıklarını duyurdu. Albayrak, 2019 yılı reform programında önceliği kamu bankalarının sermayelendirilmesine ve geri dönmeyen kredi oranı yüksek olan enerji ile inşaat kredilerinin bilanço dışına taşınarak bankaların rahatlatılmasına verirken, reform paketine piyasa tepkisi nötr olmuştu.

Reformların bazı unsurlarını olumlu olarak niteleyen analistler ise programı bütçe üzerinde baskı yaratma potansiyeli nedeniyle riskli görürken, çok fazla detay içermemesi nedeniyle önümüzdeki dönemde uygulamaların yakından izleneceğini belirttiler. Tahvil bono piyasasında ise 10 yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi 29 Mart'ta bu yılın en yükseği olan yüzde 19,28 seviyesindeydi. Dün de spot kapanışta yüzde 17,71, valörde son işlemde yüzde 17,38 seviyesinde seyretti. İki yıllık gösterge tahvilin bileşik faizi ise dün spot kapanışta yüzde 22,7, valörde son işlemde yüzde 22,20 bandındaydı.

Piyasalarda dün neler yaşandı?

ABD Dolar Endeksi dün 96,80 seviyesine gerilerken, dolar ise haftanın son işlem gününde hem majör hem de gelişen ülke paraları karşısında değer kaybı yaşadı. Türk Lirası ise yurt içi belirsizlikler nedeniyle piyasalardan negatif ayrıştı ve USD/TRY kuru dün yüzde 1,50 kazançla 5,7575 seviyesine yükseldi. Kur, 17:00 sıralarında 5,78 bandını test ediyordu. Şubat periyodu içinde kademeli yükselişe geçen kur, martın son haftasında ivmeyi artırdı.

TCMB’nin swap hamlesi ve haftalık repo ihalesine ara vermesi ile tekrar düşüşe geçen kur, 31 Mart yerel seçimlerin ardından İstanbul belirsizliğinin 12. günde de sürmesi ve ABD’nin S-400 konusunda tansiyonu yükseltecek açıklamalarda bulunması ile TL varlıklarda değer kaybı yaşandı. Risk primini ölçen CDS primi dün 432 bp seviyesine yükselirken gösterge Türkiye 2 Yıllık 22,20 seviyesinde. BIST 100 tarafındaki düşüş de haftanın son işlem günü de devam etti ve endeks dün de 95.000 tabanına geriledi. 22 Mart’ta görülen 5,84 seviyesi 2019’un en yüksek seviyesi idi ve bu seviye dün gün içi direnç olarak izlenirken EUR/TRY kurunda da 6,60 psikolojik seviye olarak takip edildi